2026年10月，钛媒体发布深度报道指出，AI眼镜正经历一场‘没有赢家的狂欢’：全球出货量激增、新品密集上市、资本加速涌入，但产业链从代工厂、品牌方到渠道商普遍陷入‘卖一台亏一台’的失血状态。Omdia数据显示，2026年上半年全球AI眼镜出货量达420万台，同比增长127%；中国智能眼镜出货量52万台；同期平均每三天就有一款新品发布，国内品牌数量已近400个。
热潮背后是结构性失衡：京东618销量同比增超3倍，但中国AI眼镜市场‘others’（前五名外品牌）份额高达54%，远高于手机、平板行业约17%的水平，折射出白牌泛滥、头部缺失的非健康生态；退货率持续居高不下，线上超50%，整体维持在六七成；多数显示类AI眼镜毛利仅20%多，利润多被经销商分走，终端品牌普遍亏损。
融资端亦显疲态：2026年上半年全球智能眼镜产业链披露融资、并购、战略投资共64起，总金额约90亿元，但70%集中于上游光学与微显示环节；财务投资明显退潮，投资人转向追问盈利时间表；小米AI眼镜项目内部未达预期，亏损约2亿元，部分车主将六折购得产品以几十元转售闲鱼。
为缓解资金压力，XREAL已于2026年4月向港交所递交招股书，Rokid、雷鸟亦被传出冲刺IPO；但多家公司尚未配备专职IR或PR团队，暴露上市准备仓促；蜂巢科技则于2026年初主动砍掉AI眼镜新品线，创始人直言‘及时止损，不要在乎沉没成本’。报道强调，所有‘元年’‘爆发’叙事，终需直面产业链止血与退货率下降这两个最朴素的现实命题。