震安科技（300767.SZ）は2026年10月26日未明、深圳市三维机电设备有限公司の株式を現金で51％以上取得する計画であると発表した。取引完了後、深圳三维は当社の支配下にある子会社となり、連結決算の対象に組み込まれる予定である。同社は、今回の施策が「計算能力の温度管理および精密製造分野への投資拡大」に向けた重要な一歩であり、重大な資産再編に該当すると見込んでいると述べた。
深圳三维は2005年に設立され、資本金は2,000万元です。主力事業は放熱製品、治工具および精密部品で、設計・加工から組立に至るまでの全工程にわたる精密製造能力を備えています。製品は通信、新エネルギー、データセンター、医療・ヘルスケアなどの分野で活用されており、特にAIサーバーおよび計算能力インフラの熱管理分野において産業間の連携が見られます。なお、現在の取引価格は未公表であり、今後の監査・評価結果に基づいて確定される予定です。
これは震安科技が2026年までに算力の温制御分野へ投じる2度目の投資である。今年3月、同社は5,100万元を投じて東創精藝の株式51％を取得し、データセンターおよびAI計算能力などの分野における温制御モジュールと熱管理ソリューションへ参入した。しかし、東創精藝の2024年および2025年の売上高はそれぞれ687.49万元、324.45万元にとどまり、純利益は継続してマイナス（-449.42万元、-932.29万元）であり、同社によって「規模が小さく、まだ黒字化していない」と明確に位置付けられている。
今回のM&Aは、新実権者である寧花香氏と周建旗氏夫妻が支配する東創技術グループにおける資産統合の流れを引き継ぐものである。東創技術は2025年6月、震安科技の元筆頭株主である華創三鑫の全株式を6億1,600万人民元で取得し、間接的に同社の発行済株式の18.12％を保有するとともに、元実権者から議決権の12％を放棄させることで経営権の移転を完了した。なお、当該買収資金には4億3,000万人民元のM&Aローンが含まれており、保有する震安科技の株式は現在、全て担保として差し入れられている。
経営のファンダメンタルズは引き続き圧力を受けている：震安科技はここ3年連続で赤字を計上しており、2026年上半期の売上高は1億7,200万元で前年同期比34.5％減、非経常項目を除いた親会社株主帰属純利益はマイナス80万元だった。売掛金の帳簿残高は8億3,300万元で、貸倒引当金は3億2,700万元（比率39％）に達している。2025年の信用損失および資産減損の合計は約1億1,400万元で、当期売上高の21.5％に相当する。一方、同社の6億3,000万元規模の第三者割当増資案は2026年9月23日に深圳証券取引所の審査を通過し、10月14日に登録申請が提出された。調達資金はすべて運転資金の補充および銀行借入金の返済に充当される予定である。
同社は、今回の買収が「当社の財務状況および経営成績に重大な悪影響を及ぼすことはない」と強調しているものの、主力事業の縮小、高いレバレッジ、新規事業の未収益化、顧客認証プロセスの長期化、そして粗利益率が3年間で42％から30％へ低下するなど、数々の現実的な制約により、今回の異業種への転換は依然として「広告ではなく成果に注目する」段階にある。